MSCIが「DAT時価総額企業の半分以上」をブロックしたら、100億ドル以上の売却を引き起こすだろうか？
モルガン・スタンレーのMSCI指数は、「通貨含有率」が高すぎる企業を排除する計画だが、それがパッシブファンドに150億ドルの売り圧力を引き起こす可能性はあるだろうか？
(前回の要約: 読者からの手紙「なぜ MSCI は行動を起こさなければならないのか? 戦略が指数システムを揺るがしている」)
(背景補足: MicroStrategy は MSCI 指数に「MSTR の削除」提案の撤回を要求: 通貨保有率 50% のレッドラインは根拠がなく、アメリカのイノベーションを抑制している!)
1 月 15 日の「審判の日」まであと 1 か月を切った。 2026年、インデックスリーダーのMSCIは、バランスシートの「半分以上をデジタル資産が占める」企業を再分類し、グローバル・インベスタブル・マーケット・インデックスから除外することが計画されている。表面的には分類調整だが、実際には、パッシブ・ファンドの機械的な実行のもとで、100億ドルを超える強制的な売り圧力を引き起こし、2026年の仮想通貨市場で最初の仮想通貨爆弾となる可能性がある。
MSCIの新機能とは。
草案では、「株価変動の特徴がビットコインETFと類似している」という理由で、仮想通貨準備会社を「デジタル資産トレジャリー（DAT）」と分類しているが、来年正式に制定されると、これらの企業は「産業企業」として除外されることになり、反対派による最近の統計から除外されることになる。 「BitcoinForCorporations」組織は、影響を受けるリストには39社が含まれており、その総額は1,130億米ドルであることを示している。もしMSCIがこれらのDATを本当に削減した場合、パッシブファンドはポジションを100億米ドルから150億米ドル調整する必要があるだろう。3か月連続で下落している仮想通貨セクターにとって、この流動性の撤退はパッシブの機械的な売り圧力を打ち砕く引き金となる可能性がある。ファンド
パッシブファンドはインデックスを追跡し、その唯一の目標はインデックスが削除された場合、ファンドは売らなければなりません。最終的にMSCIが決定を下した場合、市場は「価格の下落→純価値の乖離→消極的な売り→価格の再下落」のサイクルを経験し、JPモルガン・チェースの市場価値の74.5%をほぼ決定します。同社は、同社がインデックスの座を失った場合、パッシブファンドだけで28億ドルの株式を放出する可能性があり、これはMSTRの株価と資金調達能力に打撃を与えるのに十分であると予想している。
株価が圧迫されると、同社のバランスシートも縮小し、価格下落が再び株価を押し下げ、典型的な「株と通貨の二重殺し」の反射スパイラルを形成する可能性も否定できない。
